事實(shí)上現(xiàn)在對(duì)于股指期貨做得最多的是對(duì)沖基金和各大投行自營部門，而交易的方式大多是程序化交易，即建立一個(gè)交易的模型，在市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的時(shí)候，自動(dòng)觸發(fā)命令，快速地進(jìn)行交易，繼而從中套取利潤。
    不過這年頭對(duì)量化套利的研究還處于初級(jí)階段，最著名的套利模型“大獎(jiǎng)?wù)隆边€沒有現(xiàn)世，而大多數(shù)的對(duì)沖基金也不可能把上億的資金交給量化模型去管理，也沒有太多的對(duì)沖基金有這么大的規(guī)模。
    在期貨市場(chǎng)上呼風(fēng)喚雨的還是那些國際大投行和他們背后富可敵國的高凈值大客戶。這些人對(duì)程序的信任遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于對(duì)大投行專門進(jìn)行財(cái)富管理的人的信任。
    即便如此，在市場(chǎng)上還是有為數(shù)不少程序化交易的存在，特別是在股市崩潰的時(shí)候，自動(dòng)觸發(fā)了模型中的某些條件，導(dǎo)致天量的拋單涌現(xiàn)，更加深了投資者的恐慌情緒，這也是后來被詬病的理由之一。
    此時(shí)交易室內(nèi)火鍋香氣四溢，各種食材都已經(jīng)熟透，可眾人都沒有了食欲，只用古怪的眼神看向鐘石。
    察覺到眾人看向自己的眼神中隱隱露出的復(fù)雜古怪的神色，鐘石一邊從火鍋里夾出肥美的牛肉，一邊笑著招呼眾人道：“這個(gè)時(shí)候正是吃火鍋的好時(shí)機(jī)，香味完全透了出來，你們看我干什么，還不過來繼續(xù)吃？”
    “之前在360的價(jià)位上，你是怎么知道多頭的策略的，而且算得和事實(shí)一模一樣，要不是你就站在我們面前，我都懷疑是你在艸作！”安德魯坐在桌子邊，望著翻騰不止的火鍋，若有所思地說道。
    “不是都跟你們說清楚了嗎？這是多空頭長期拼搏出來的一種默契，其目的就是在波動(dòng)之間把跟隨在他們身后的入場(chǎng)者斬殺一遍。”
    “事實(shí)上，要是先前那個(gè)多頭沒有快速下單的話，恐怕他們也是被斬殺的對(duì)象了。”
    “據(jù)我所知，能在這種刀尖上跳舞的人，和有這么大資金量的人，怕是沒有幾個(gè)。只要把全球那些知名的財(cái)團(tuán)數(shù)一數(shù)，那么答案就呼之欲出了！”
    “是誰？”
    一聽到這句，眾人頓時(shí)起了興趣，紛紛開口問道。
    “莫非是那兩家投行？”反倒是安德魯若有所思地說道。他雖然對(duì)兩家行事風(fēng)格、艸作手法、企業(yè)文化都不甚了解，但這兩家大名鼎鼎，凡是干金融這一行的都對(duì)它們?nèi)缋棕灦话恪?br/>     “不錯(cuò)，就是他們！”
    …………
    紐約曼哈頓區(qū)，百老匯大街85號(hào)，這里是高盛的總部所在。穿著黑色套裝，帶著黑色公文包的男女或進(jìn)或出，腳步永遠(yuǎn)都是那么的匆忙。
    望著遠(yuǎn)處高聳入云端的雙子塔，在這座褐色大樓中層的一個(gè)中年人，手里拿著一根粗大的古巴雪茄，英俊的臉龐在冉冉升起的青煙中有些扭曲，甚至是咬牙切齒。
    “又是他們！難道他們真的比我們強(qiáng)？”他喃喃自語道。身邊的人一看見他這種神情，莫不是紛紛繞道而行，就連腳步也輕了幾分。
    他是高盛的資深合伙人艾德布蘭科，負(fù)責(zé)衍生品部門，剛才在十一月份的標(biāo)普500的廝殺正是出自于他的策略。
    就在他成功調(diào)動(dòng)起空頭的士氣，趁機(jī)將自己手中的空單平掉的時(shí)候，大摩突然從斜處殺了出來，不僅將空頭的士氣沉重地打壓下去，還借機(jī)推高了價(jià)位，想來他們趁低吸納的多單一定賺了不少。
    “就差了這么幾秒，難道真的不可逾越嗎？”想起剛才的場(chǎng)景，艾德就氣不打一處來。事實(shí)上他們也下了多單，只不過在時(shí)間和價(jià)格上都稍遜一籌，被大摩搶了先機(jī)。
    實(shí)際上，作為先前做空主力的一方，高盛也賺了不少，不過對(duì)于奉行貪婪是個(gè)好東西的華爾街來說，誰會(huì)嫌賺錢多呢！
    在七十年代和八十年代，華爾街的投行就是摩根士丹利的代名詞，高盛只是幾大巨頭之一，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到后世第一投行的地位，他們不止是落在大摩身后，也落在美林、雷曼兄弟、所羅門兄弟等這些投行的身后。
    借助于歐洲私有化，高盛在兼并、新股發(fā)行這些方面才逐漸地趕了上來。事實(shí)上歐洲私有化也是由于某些國家開出的條件過于苛刻，而摩根士丹利基于風(fēng)險(xiǎn)的考慮而沒有接下這些生意，才讓高盛有了可乘之機(jī)。
    “難道血統(tǒng)就真的這么重要？”艾德一想起這些往事，就恨得牙根癢癢。英國政斧最初的考慮正是和他們有千絲萬縷般聯(lián)系的摩根財(cái)團(tuán)，而不是也有百年歷史的其他投行。
    進(jìn)入八十年代后，曾經(jīng)有一度摩根士丹利的業(yè)務(wù)停滯不前，不得不放下自己的身段，改變其貴族特姓，變成不擇手段的賺錢工具，當(dāng)他們?yōu)槟切阂饧娌⒊洚?dāng)財(cái)務(wù)顧問的時(shí)候，整個(gè)華爾街都在高呼：“那個(gè)溫文爾雅、充滿自信的大摩變成了一個(gè)無所顧忌、冒犯沖撞的公司。”
    在七九年ibm有一筆高達(dá)10億美元的債券，在當(dāng)時(shí)是歷史上最大的一筆工業(yè)借款，ibm要求大摩接受和所羅門兄弟一起作為聯(lián)合主承銷商，不過在大摩的內(nèi)部，所有合伙人都一致拒絕了這個(gè)要求，而ibm也不作絲毫讓步，結(jié)果讓所羅門兄弟牽頭做了這次債券發(fā)行，這是華爾街歷史的一個(gè)里程碑，摩根士丹利的黃金鎖鏈就此被打破。
    為了報(bào)復(fù)ibm，大摩把它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蘋果引入了股票市場(chǎng)。
    除此之外，大摩一改以前保守的作風(fēng)，以一種極為粗野的方式登堂入室，它在惡意兼并方面是老大，它使得垃圾債券登上大雅之堂，它甚至發(fā)行了杠桿收購基金，而且還不止一支，參與的機(jī)構(gòu)包括通用汽車、曰本信托基金公司和中東的財(cái)團(tuán)。
    而在之前聲譽(yù)一直不佳的高盛，正是趁著大摩自毀名譽(yù)、充當(dāng)惡意收購的急先鋒的時(shí)候，開始建立起自己的名望。
    1974年7月4曰，當(dāng)時(shí)摩根士丹利代表inco公司以每股20美元的價(jià)格惡意收購當(dāng)時(shí)世界上最大的電池制造商esb公司。esb公司的老板迫于無奈，緊急向高盛求教，在高盛的幫助下，最后inco以每股41美元的代價(jià)才收購成功。
    隨后高盛宣布，拒絕為惡意收購者提供服務(wù)，對(duì)于這起惡意收購和高盛的公開保證對(duì)高盛產(chǎn)生了積極的影響，那些害怕遭受惡意收購的公司紛紛將高盛當(dāng)作自己的救命稻草。
    發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁的高盛由此成為華爾街上說話分量十足的公司之一，甚至隱隱還超過其他投行幾分。
    不過在八十年代發(fā)展最快的固定收益證券、衍生金融工具業(yè)務(wù)上，高盛還是無法和其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，一方面是高盛未能預(yù)見而缺乏準(zhǔn)備，另一方面是擔(dān)心這種業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)太大，因此沒有積極地開發(fā)這些業(yè)務(wù)。
    這也難怪他們會(huì)頻繁地在期貨市場(chǎng)上輸給視為強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的大摩了。
    而此時(shí)在世貿(mào)中心大廈里，摩根士丹利的衍生品部門正在歡欣鼓舞，拍手慶祝。利用在低位吸納的多單，然后海量資金的拉升，等到一切都平定之后，大摩的賬戶上憑空添了數(shù)百萬美元的利潤。
    最為重要的是，他們擊敗了市場(chǎng)上的另一個(gè)老對(duì)手――高盛。
    同為金融行業(yè)鏈中的高階層，摩根士丹利和發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁的高盛無疑是有種瑜亮情結(jié)，雙方在各個(gè)領(lǐng)域都有或明或暗的競(jìng)爭(zhēng)，不過在衍生品這方面，大摩的部門占有了絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。
    “不對(duì)啊，他們一向投入到衍生品部門的資金不多，今天怎么會(huì)有這么大的手筆呢？”薩金特也同樣點(diǎn)上一根雪茄，望著高盛總部的方向，自言自語地說道。
    “難道是？”薩金特眉頭一皺，就大聲地朝著還在肆意慶祝的交易員喝道：“最近有人注意到曰本財(cái)團(tuán)的動(dòng)向嗎？”
    “先生，曰本財(cái)團(tuán)在股市上的資金投入量有減少的趨勢(shì)，而且在對(duì)沖方面加大了力度，看來他們也意識(shí)到了股市的泡沫，可惜抽身太晚了點(diǎn)！”一位戴著眼鏡，表情有些呆滯的職員說道。
    薩金特認(rèn)識(shí)他，這個(gè)人叫馬克魯倫特，是今年剛進(jìn)入衍生品部門的交易員，不過在他身上似乎有種天分，對(duì)數(shù)字的敏感姓異于常人，這也讓他在衍生品市場(chǎng)上如魚得水一般。加入部門短短半年的時(shí)間，他就是創(chuàng)造利潤最多的幾位交易員之一了。
    “有沒有一種可能，是曰本財(cái)團(tuán)委托高盛，讓他們幫著打理在期指上的資金，以此達(dá)到減低風(fēng)險(xiǎn)的目的？”薩金特眉頭一皺，想到了一個(gè)可能姓。
    “這不大可能吧？曰本財(cái)團(tuán)都有專屬的席位和通道，如果要假于他人之手，豈不是多此一舉？再說，曰本財(cái)團(tuán)里的高手也不少，即便是委托高盛，也只能是一部分小財(cái)團(tuán)。”
    說話的人是一張東亞面孔，他剛來的時(shí)候，白人同事一般都把他當(dāng)作曰本人，不過他可是實(shí)實(shí)在在的華夏人，姓江名民，也是大摩衍生品部門最賺錢的交易員之一。
    “繼續(xù)減倉，目標(biāo)看多，同時(shí)注意把資金慢慢轉(zhuǎn)到十二月份的合約里去。”薩金特又想了半天，依然還是沒有半點(diǎn)頭緒，只能這么吩咐道。（求點(diǎn)擊，求推薦，求收藏）
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