1914年，一戰爆發以后，紐約證券交易所關閉了四個月，緊接著在美國參加一戰后，股市又出現下跌。

而現在是1925年8月，股票市場正在經歷龍抬頭的繁榮時期，一方面是自貿擴大，通脹率保持低位，企業管理和競爭力迅速提高，發明創新為經濟發展提供了無限前景。

去年史密斯首次提出‘股票是長期投資的最好工具’驚人結論和‘股票價值決定于其未來收益’的重要思想……

另一方面是戰爭時期的國債退出紐約...