“接下來，就是第二個危機了。這些cdo一熱起來之后，對沖基金就抖起來了。對沖基金是什么？手里有一塊錢，就敢借一百塊來玩的主。手里有了這么炙手可熱的資產怎么可能浪費，當然是拿出去抵押現金，好繼續(xù)投機了。而他們拿來抵押的抵押品，正是當初投行賣給他們的cdo，然后換得了五倍到十五倍的貸款。”
    “在這種驅動之下，投行做cdo的熱情越來越高，而對沖基金買這些cdo的熱情越來越高。買了之后，拿出去抵押換貸款的熱情也越來越高。于是乎，不知不覺間，以十萬億計的美元通過cdo這個杠杠不斷從銀行里卷出來。當美國保持低利率，當美國地產一路飄紅的時候，一切都好，但是當局面變壞，局勢就會變得不可收拾。投行們意識到這一點，但是眼前的利潤已經讓他們甚至不想去想明天，還是一頭栽了進去。”
    聽到這里，段天狼終于長吐一口氣，“我明白了，原來是這么回事，這么說只要引爆次級債危機，那么這些投行就會承受巨大的損失了。”
    聽到段天狼這么說，龍過海便笑道：“你以為金融家們的故事講到這里就結束了嗎？哈，那你實在是太小看他們了。”
    “哈？還有？”這回，段天狼真是徹底震驚了。
    “當然。”龍過海表情夸張的說道，“不然你以為金融家們是怎么賺取暴利的？”
    段天狼張大眼睛想了好一陣，“我實在是想不到還能怎么撈錢。”
    “偉大的華爾街金融家們的思維，是永遠超乎你們的想象力的。“龍過海說到這里，笑了笑，“在美國金融，言必稱對沖。我們不是cdo有風險么？好，美國投行的大佬們再次做個發(fā)明，弄了個東西叫做信用違約掉期，簡稱cds。cds就是說，如果有投資人愿意承擔cdo的違約風險，那他將得到擁有cdo的分期支付的違約保險金，對于投資人來說，在這個過程中，承擔風險的投資人并不需要出任何資金，也不需要與被保險的資產有任何關系，他只需要承擔cdo潛在的違約風險，就可以得到一筆分期支付的保險金。”
    “首先，你買了cdo然后你每年賺很多錢。但是你擔心將來地產動蕩，不良貸款率增加，手里的cdo變得不值錢，這個時候，投行椎出cds，你只要分一部分利潤給別人，那就可以將你所承擔的風險完全推給買cds的人，實現無風險收益，是不是很爽？而購買cds的人，一毛錢也不用出。就可以每年分利潤，是不是也很爽？又一次皆大歡喜，然后投行在這過程中又再次大撈一筆，天才吧？”
    段天狼簡直沒有力氣震驚了，他除了輕輕搖擺他那顆已經有些空白的頭腦之外，什么話也說不出來了。[天堂之吻手打]
    “如果你以為投行里的大佬們的想采力只是到此為止，那你就大錯特錯了。接下來，投行們還會推出他們的殺手級應用合成cdo。你知道什么是合成cdo嗎？”
    “不知道。“段天狼搖頭道
    “合成cdo是基于cds基礎上的新產品。我們剛才說過cds就是購買人承擔cdo的違約風險。然后不用出一分錢，就可以每過一段時間得到保險金，是不是？”龍過海問道。
    “是啊。”段天狼點點頭。
    龍過海又問道：“只要美國地產不出問題。那么cdo就不會出問題，只要cdo不出問題。那么購買cds的人就可以一直得到保險金，是不是？”
    “對啊。”段天狼再次點點頭。
    “我剛才說過什么？華爾街的投行大佬們最引以為豪的是什么？金融創(chuàng)新？什么叫做金融創(chuàng)新？金融創(chuàng)新就是將所有可以預期的收益都馬上變現。”
    聽到這里，段天狼有些明白了，他不敢相信地用手撫著腦袋，“不是吧？難道投行的人又要將cds也資產證券化？”
    “不愧是天才，完全正解。”龍過海打了個響指，“既然cds有固定收益，那為什么不可以將它也包裝起來再次證券化，送到市場上去賣呢？”
    “這怎么行？”段天狼問道。
    “怎么不行？”龍過海反問道。
    ”cds它雖然有固定收益，但是前提是購買者承受著巨大的風險啊，怎么可以用來做成證券呢？”段天狼問道。
    “你說得很有道理，正是因為運行巨大風險，所以那些資產評級公司不敢給這種證券評級。眼看將cds證券化的路要天折了。這時候，了不起的雷諾公司光榮登場了，他們做出了一個天才的金融創(chuàng)新。那就是將cds產生的現金流蓄積成一個備用的‘資金池’，這樣一來，一旦出現違約情況，你可以先虧你白得的那份錢，不會虧到自己的錢。而當你覺得不妥的時候，你可以在虧到你自己的錢之前，將它賣掉。”
    “你想想看，以前你投資cdo債券，為了得到現金流，你必須真金白銀的投錢進去，而且必須承擔可能出現的投資風險。現在你的錢可以不動，仍然放在股市里或其它地方為你繼續(xù)創(chuàng)造財富，你只要承擔一些風險就會得到穩(wěn)定的現金流。天啊，世上還有比這更讓人暗爽的投資產品嗎？有了這個理由，資產評級公司幾乎是毫不猶豫的就蓋上了aaa的大印。然后這個投資產品就在美國賣瘋了，包括養(yǎng)老基金，教育基金，以及眾多外國基金在內地大量基金蜂擁買入。”
    段天狼眨了眨眼睛，說道：“難道這些基金經理就沒有想過，不管這個東西怎么包裝，它其實還是個高風險的品種。他們不知道一旦美國地產真的出現動蕩，他們會遇到大麻煩嗎？”
    龍過海攤開手笑道：“那又怎樣？高額回報已經實現過了，他們的高額獎金也已經拿到手了。我跟你說，除了這個普通的合成cdo之外，他們還針對對沖基金專門發(fā)行一種叫做零息債券的合成cdo產品，這種產品的風險更高，更可怕。而正是通過我剛才所說的這些渠道，區(qū)區(qū)一萬多億美元的次級債，便被極力膨脹到數十萬億美元。”
    “在這個游戲里唯一得到益處的人，只有投行，他們是無本生利。”段天狼最后總結道。
    龍過海淡淡的笑著搖了搖頭，“表面上看來是如此，但是因為過于貪婪，過度貸款對沖基金，并且鼓勵的投機行為，甚至于投資給對沖基金，給投行帶來的損失，同樣是巨大的。而最重要的是，被他們害得傾家蕩產的很多人，同樣是美國社會的一部分，是他們的客戶。一旦美國地產出現振蕩，并將帶來大規(guī)模的破產潮，從而引發(fā)美國經濟衰退，而美國投行在這種衰退潮中，同樣難以獨善其身。
    龍過海說到這里，頓了頓，很感慨的說道：“整個美國社會就像是一個人，而美國投行就像是它的大腦。投行倚靠吞噬自己的身體為生，只要它吞噬的速度控制的好的括，這個身體確實可以不斷長出新肉來供它吞噬，但是萬一他們過于貪婪，一口氣將自己的身體咬得體無完膚的話，那么最后也必將葬送它自己。這些道理，無論是華爾街精英，還站在幕后的羅斯切爾德家族都清楚，但是當鮮紅的利潤出現在眼前的時候，他們卻沒有一個人可以抵擋這種誘惑，瘋狂的吞噬利潤，以至于歪最后將自己也吞噬掉，這幾乎是所有金融寡頭的悲劇。”
    “不。”段天狼搖了搖頭，“應該說，這是全人類的悲劇。明明知道是錯誤的事，但是卻總是無法抵擋眼前的誘惑，忍不住去干，到最后將包括自己在內的一切都毀掉，這不是我們全人類都在干的蠢事么？”
    “呵呵。”龍過海笑了一陣，然后說道，“好了，我們倆別再這么深沉了，弄得好像我們多憂國憂民的似了，還是說回我們自己的事吧。”
    “好。”段天狼收回思緒，點點頭，然后說道，“我聽了你的話，我完全了解了。這件事情可以完全按照你的方法去做。”
    “我做當然沒問題，但是必須有兩個前提，第一，我必須要有充分的資金，我自己的肯定不夠。第二，我必須保證自己的人身安全，要是蝙蝠組把我干掉了，我就什么都干不成了。”
    段天狼說道：“錢的事我們再商量，至于安全問題，應該也沒問題，因為這件事情你只要教我怎么做。具體做，由我，不，準確的說，由我控制別人去做。另外，我想以陳建生的人生，獲得中國政府的支持問題不大的。到時候我會向凌夢蝶要求，讓她請政府派人保護你的安全。只要蝙蝠組不全力對付你，國安局的人足夠保護你了。”
    ************
    ps:實在忍不住了，雖然我這個月沒想要爭第幾名，但是月票排名也太難看了吧？我怎么說也在努力更新，一點不敢偷懶呢。</br>