一夜寒風驟雨，冬來急。
    2000年的夏季，對于整個中國互聯網行業來說，是個飛雪的季節。
    當搜狐上市后，
    終于在最后時刻，獲得了證監會和信產部批文的8848，也希望能趕上上市末班車。
    在6月初，8848公司也向SEC提交上市申請。
    但之后，SEC的一紙回函，徹底打碎了8848的上市夢……
    “暫不批準貴公司注冊納斯達克交易市場的申請”。
    簡單的幾個單詞，卻意味著，納斯達克關閉了中國互聯網公司上市的大門！
    經過網易和搜狐兩家公司連續跌破發行價的上市之后，美國資本市場已經對所謂的“中國概念”互聯網公司，失去了興趣。
    這時誰也不會想到，
    此后三年的時間，納斯達克再沒有接納過任何一只來自中國的網絡股票……
    一時間，幾乎所有的國內互聯網公司，都陷入了恐慌與迷茫中。
    之前的“燒錢”和那些市場營銷炒作，都是為了上市。
    現在如果不能上市，他們曾經所做的一切，都變得毫無意義。
    最可怕的是，資本市場的“寒冬”，直接打擊的是風險投資機構的熱情。
    中國概念股在納斯達克的冷遇，不僅意味著他們在這些已上市公司身上的投入難有收成；
    更意味著，他們在整個中國互聯網土壤上播撒的種子，都只能爛死土里——因為絕大多數中國互聯網創業公司，從誕生的第一天起，就只能按照他們指定的模式生長。
    這個模式，就是上市。
    當這個模式被資本市場所否定之后，
    所有的網站，在一夜之間，變為了廢品。
    很多國內互聯網公司的創始人，都開始接到投資人的電話：
    “前期給你們的投資花完以后，我們沒有意向追加第二筆。
    要么，你們自力更生的活著，要么，你們拿去的錢，燒完了也就算了，我們不會再補倉的。”
    這些網站的創始人、CEO們，垂頭喪氣的放下電話，趕快去算自己賬上的錢……
    這才驚恐的發現，
    如果沒有風險投資繼續投資，按照現在的燒錢速度，公司活不過半年！
    于是，很多網站開始收縮市場宣傳戰線。
    并開始考慮，進一步的成本節約，比如，是不是該大規模裁員了？……
    …………
    就在一片哀鴻遍野中，
    國內互聯網行業的領頭羊企業，也是最早登陸達斯達克市場的，內地第一“中概股”互聯網公司——易趣控股(Nasdaq:EACH)，
    于美國東部時間2000年6月15日，美國股市開盤前（帝都時間6月15日晚）。
    發布了易趣公司2000年第一季度未經審計財報（2月1日-4月30日財季）。
    根據財報顯示：
    易趣控股在2002年第一季度的業績為：
    公司總收入為2.865億元（3161萬美元），比上一季度增長121.8%，比去年同期增長552.2%。
    其中電子商務業務（易趣網）：
    交易總額（GMV）達人民幣1.75億元（2114萬美元），同比增長485%，
    3C業務（含IT、數碼、通訊）的交易總額（GMV）達到1.2億元（1451萬美元），同比增長283%，GMV占比68.6%
    圖書音像及其他業務的交易總額（GMV）達到5500萬元（664.5萬美元），同比增長673%，GMV占比31.4%。
    電商業務實現凈收入人民幣7800萬元，同比增長366%。
    上網服務平臺業務（易宇網吧）：
    營業總收入1.62億元（1957萬美元），同比增長925%；
    其中會員上網服務收入7650萬元（924萬美元），同比增長1160%，占比47.2%。
    普通用戶上網服務收入8550萬元（1033萬美元），同比增長896%，占比52.8%。
    社交娛樂業務：
    總收入4650萬元（561.8萬美元），同比增長625%。
    網絡廣告業務收入為3870萬元（467.6萬美元），同比增長220%。
    游戲及互動業務收入為780萬元（94.2萬美元），同比增長1100%。
    非美國通用會計準則下（Non-GAAP），易趣一季度實現凈利潤2870萬元（346.7萬美元），同比增長346%。
    根據美國通用會計準則（GAAP），易趣第一季度凈虧損人民幣3600萬元（435萬美元），凈利潤率為-18%。
    （GAAP與Non-GAAP之間的差別是，GAAP標準要求把未來必然支出也算入本財季的支出，像一些費用、資產減值損失、權益法被投資公司虧損按比例確認的投資損失過收益、股份支付攤銷等等，所以利潤會少。）
    主要平臺數據：
    電子商務平臺注冊用戶500萬，活躍用戶達到382萬，同比增長204%，完成訂單量達到35萬，同比增長313%。
    社交平臺注冊用戶達到1020萬，活躍帳戶數達到769萬，比上一季度增長107%，比去年同期增長510%。
    其中“校內游戲大廳”最高同時在線帳戶數為180萬，比上一季度增長480%，比去年同期增長870%。
    上網服務平臺注冊充值會員數達到37.5萬，比上一季度增長209%，比去年同期增長622%。
    在對公司2000年第一季度財報的財務分析中，易趣公司做了說明：
    電子商務，
    本公司電子商務交易業務的收入較1999年第四季增長485%，至2000年第一季的人民幣1.75億元。
    該項增加主要受易趣網的用戶增長及公司在支付、物流、配送等環節進行創新和投入所推動，主要反映公司的交易用戶群擴大、中國電子商務業務的配套設施逐漸成熟所影響。
    在自營為主的B2C市場，易趣市場份額占比近七成，達到68%，是第二名8.5%的8倍。
    上網服務，
    本公司上網業務的收入較1999年第四季增長925%，至2000年第一季的人民幣1.62億元。
    該項增加，主要是因為易趣公司在去年四季度，投資興建200家直營網吧，并積極推廣會員制所推動，主要反映出公司在上網服務領域的規模擴大，以及中國上網用戶快速增長所影響。
    公司的上網服務業務“易宇網吧”目前是中國第一網吧連鎖品牌，市場占有率接近10%。
    網絡廣告。
    本公司網絡廣告業務的收入較1999年第四季增長220%，至2000年第一季的人民幣3870萬元。
    該項增加主要反映品牌客戶對校園市場的青睞度，以及公司社交網絡服務在高校用戶群體的普及度及品牌影響力大幅提升，校園用戶及年輕用戶快速增長所推動。
    公司社交網絡服務（校內網）為中國排名第一的校園社區網站，市場份額為85%。
    2000年第一季度其它主要財務信息為：
    本季度股份報酬開支為人民幣1500萬元（181萬美元），較去年同期上升69%。
    EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）為人民幣1.09億元（1317萬美元），較去年同期上升453%。
    自由現金流為人民幣2.14億元（2586萬美元），較去年同期上升376%。
    公司的現金凈額為人民幣27.58億元（3.3億美元），較去年同期增長3400%，主要來源于公司公開上市募資及新增自由現金流。
    財報發布后，易趣管理團隊將于美國東部時間6月15日上午7點30分（帝都時間6月15日晚7點30分）舉行分析師電話會議，解讀財報結果，并回答分析師提問。
    …………
    易趣公司的這份財報一出，立刻引起了軒然轟動。
    或許對于正處于悲風慘雨的股市大跌中的美國資本市場而言，易趣這種“小公司”，又是重災區的互聯網和科技股。
    再漂亮的財報也引發不了大家的興趣。
    要知道，短短的3個月時間，納斯達克市值已經跌去了萬億美元！
    這時候，哪怕是微軟、思科這樣的公司，發布漂亮的財報也救不了市場。
    更別提遠在中國的易趣，這樣的“冷門股”了。
    易趣財報發布后，易趣的股價只是短暫的回調了不到1%，就繼續跟隨其他科技互聯網股，掉頭向下，一路繼續狂跌……
    這時，易趣的股價已經從3月初最高的156.8美元，快要跌去一半還多了。
    財報發布當天，易趣的股價是71.3美元，快要到達當初上市當日的收盤價65.8美元。
    可是，這份財報在國內，無論是新聞媒體，還是業界，甚至是經濟界和官方，都引起了極大的震撼！
    什么？
    易趣公司居然這么賺錢？
    大家不是一直都在說，易趣一直不斷擴充業務，投資興建物流倉儲，正在巨額虧損嗎？！
    要知道，在2000年，一家季度營收能夠達到近3億元，盈利達到1億元的公司，全中國的科技公司里也沒多少！
    在互聯網公司中，更是絕無僅有！
    此時國內的IT業巨頭聯想，季度營收大概在70億港幣，但利潤也不過2億港幣。
    在這個“寒冷”的夏季，易趣公司的財報就像一根強心劑，振奮了不少互聯網公司的精神。
    他們紛紛仔細琢磨易趣公司的財報，希望從中學到點什么……
    電子商務？
    太難了，投入大，門檻高。
    現在全國有600多家電子商務網站，除了易趣、8848寥寥幾家占據了大部分市場份額。其他網站都半死不活的。
    網吧？
    ……擦，這個居然這么賺錢？！
    這些之前拿著大筆美元融資，在市場上揮斥方遒的互聯網創始人們，腦子里都是“大生意”，根本看不上網吧這種“土玩意”。
    一分析易趣的財報，才發現，易趣的營收雖然是電子商務占大頭。
    但主要盈利，卻是來自于網吧業務！
    咱們是不是也搞搞網吧啊？很多公司開始琢磨了。
    至于校內的網絡廣告和游戲互動收入，金額相對就少多了。
    而且網絡廣告各家公司也都嘗試過，畢竟這是最早被大家所熟知的互聯網盈利模式。
    但是，前有三大門戶，已經搶走了絕大部分廣告份額。
    后有聯眾和校內游戲大廳，也已經瓜分了棋牌游戲市場。
    這些公司基本上也沒什么戲……
    看來能搞一搞的，只有網吧了！
    隋波估計打死也沒有想到，易趣的財報，居然會引發互聯網公司投資網吧的一個熱潮……
    這也是他重生以來，所產生的規模最大的一個蝴蝶效應了！
    像投資騰訊，只不過是搶了IDG和盈科的氣運而已，對整個業界的影響并不大。
    再說，本來他們也拿不住這個股份，細算起來，其實隋波搶的，應該是南非MIH的氣運。
    比起那些“病急亂投醫”的互聯網公司。
    新聞媒體則興奮于，在一片萬馬齊喑的“互聯網寒冬”中，易趣卻交出了一份高速增長的優秀答卷。
    再回想當初易趣一路走來的發展歷程。
    無論是在資本運作上，還是在業務發展布局上，現在看來，易趣都有著非常長遠的目光。
    更有不少媒體，想起了就在半年前，
    隋波曾在易趣公司年會上，信誓旦旦的宣稱：
    “冬天要來了！”
    那時正是全球互聯網熱潮，最為高漲的時候，所有人都在進行一場狂歡。
    對隋波的話，很多互聯網公司的人都嗤之以鼻。
    甚至有人說，隋波自己前腳剛把易趣帶上市，然后就說資本市場冬天要來了。
    這就是典型了“端起碗吃飯，放下碗罵娘”！
    他的目的，就是想影響其他競爭對手的上市節奏。
    其心可誅！
    現在再回想一下，才發現，隋波的戰略眼光多么可怕！
    一時間，如潮水一般的媒體采訪邀約，飛向了易趣集團公關部。
    因為很長一段時間，隋波都要求公司所有人保持低調，不接受外界采訪。
    左清泉、崔倩等人都以為，這次隋波也不會理會這些媒體的采訪邀約。
    卻沒想到，隋波卻意外的點頭同意了。
    “你們幫我挑選一下，選不超過十家國內的主流權威媒體。
    我就在易趣公司的會議室，接受他們的聯合采訪。”
    看到左清泉詫異的目光，
    隋波輕聲笑了笑，望著窗外耀眼的陽光。
    緩聲道：“就算是再寒冷的冬天，也需要有陽光的……”
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